يبرز الذهب كملاذ آمن للمستثمرين والعوامل التي أسهمت في هذا الارتفاع المتواصل في أسعار الذهب هي العقوبات الغربية على روسيا، إضافة إلى التحركات الإستراتيجية لبعض القوى الكبرى مثل الصين وعدم الاستقرار في مناطق جغرافية مختلفة سياسيا وعسكريا.

تجميد الأصول الروسية.. نقطة التحول:

منذ اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية في 2022، فرضت الولايات المتحدة وحلفاؤها في الاتحاد الأوروبي سلسلة من العقوبات القاسية على روسيا، وتجميد جزء كبير من احتياطاتها النقدية المستثمرة في البنوك الأوروبية. هذا التجميد كان له آثار كبيرة في إشعال موجة عالمية من القلق بشأن الاستثمارات في الأصول التي تخضع لسيطرة الغرب، مما دفع العديد من الدول إلى إعادة النظر في إستراتيجياتها الاستثمارية والاتجاه نحو ملاذات آمنه مثل الذهب.

رد الفعل الصيني.. التحوط الذكي:

الصين لم تجاهل المخاطر المحتملة على استثماراتها الخارجية الضخمة في السندات الأميركية تصل إلى تريليون دولار قبل بداية الأزمة الروسية الأوكرانية، بدأت منذ عام 2022 في تقليص هذه الاستثمارات تدريجيا والتحوط بزيادة احتياطاتها من الذهب.

عدم الاستقرار السياسي الأوروبي:

تعيش أوروبا منذ سنوات تحولات سياسية هامة ومن أبرزها ارتفاع النفوذ اليميني في العديد من العواصم الأوروبية، و»السلوك الترامبي» في الحكم وفشل التعامل مع ملف الحرب الروسية الأوكرانية، وتراجع قيمة العملات الأوروبية مما دفع المستثمرين إلى زيادة الطلب على الذهب.

العقوبات الأميركية وسلاح الدولار:

تستخدم الولايات المتحدة الدولار الأميركي كأداة رئيسية للهيمنة على النظام المالي العالمي، مما يمنحها قدرة كبيرة على فرض عقوبات اقتصادية على الدول والشركات.ويشكل الدولار أكثر من 60% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية كما يسيطر على سوق التحويلات البنكية، مما يعزز قوة الولايات المتحدة في توجيه ضربات اقتصادية مباشرة للدول التي تتعارض مع مصالحها السياسية أو الاقتصادية.

أزمة الديون الأميركية:

رغم قوة الاقتصاد الأميركي، فإنه لا يزال خطر الديون التي تضخمت تضخما غير مسبوق، فتجاوزت 36 تريليون دولار في ديسمبر/كانون الأول الماضي. ومع وصول إدارة جديدة تتبنى شعار ضبط الإنفاق وتقليص العجز، يبدو أن السيطرة على الدين أصبحت أولوية، لكن حتى أكثر التوقعات تفاؤلًا تشير إلى تباطؤ نمو الدين العام وليس خفضه، ومع استمرار تراكم الديون بوتيرة قياسية، تزداد المخاوف بشأن التصنيف الائتماني الأميركي، خاصة بعد خفضه في النصف الثاني من 2023.مما يدفع المستثمرين عن البحث عن ملاذات آمنة مثل الذهب، المعادن النادرة، والعقارات.

توترات الشرق الأوسط:

تُعتبر منطقة الشرق الأوسط من أكثر المناطق تأثيرًا في الاقتصاد العالمي، حيث يمر عبرها نحو 35% من النفط العالمي، كما أنها تُعد ممرًا حيويًا لـ 60% من تجارة النفط الدولية، هذه المنطقة تتمتع بأهمية كبيرة في حركة التجارة العالمية عبر ممرات مائية إستراتيجية مثل مضيق هرمز وباب المندب وقناة السويس، حيث يمر منها نحو 40% من حركة التجارة العالمية، مع انطلاق عملية «طوفان الأقصى» وقيام إسرائيل بهجوم على غزة، شهدت المنطقة تصعيدًا كبيرًا في المواجهات وتوقف حركة ملاحة جميع أنواع السفن في البحر الأحمر مما دفعت المستثمرين إلى زيادة الطلب على الذهب.

التوترات في شرق آسيا ومشتريات البنوك المركزية الآسيوية:

النزاعات المستمرة بين الصين وتايوان والصين والفلبين والاحتكاك غير المباشر بين الكوريتين والتوتر السياسي الذي شهدته كوريا الجنوبية زاد من القلق والتوتر في الأسواق الآسيوية مما دفع المستثمرين والبنوك المركزية إلى البحث عن أصول مستقرة مثل الذهب.